振华股份为何是铁铬液流储能电池的最大受益者之一「振华电芯」

今天带来振华股份为何是铁铬液流储能电池的最大受益者之一「振华电芯」，关于振华股份为何是铁铬液流储能电池的最大受益者之一「振华电芯」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

近日，振华股份发布了几个重磅的公告：一是公司发布了关于全资子公司三氯化铬生产线项目建成投产的公告，其中透露一个重要信息公司已全面达成国家电投集团科学技术研究院铁铬液流储能电池产品的使用标准，并已获得向国家电投集团科学技术研 究院及其子公司北京和瑞储能科技有限公司批量提供电解液的供货资质。

另一则公告则是披露了77家机构联合调研的信息，包括QFII、保险公司、基金公司、证券公司、阳光私募等各种类型机构。

今年以来，储能行业开始爆发，十倍股不胜枚举。以钒电池为代表的液流电池也成为市场的主流风口，龙头攀钢钒钛五连板亮瞎眼，其他公司也纷纷如振华等也走出了长牛走势，底部上来也3倍有余，其核心逻辑一方面有市场对液流电池储能的认可，但是还有一个重要的原因是其核心业务所涉及的铁铬液流电池处于产业化的爆发前夕，未来潜力巨大。

1、铁铬液流储能电池产业化晚，但潜力巨大。

近年来可再生能源电力装机总量大幅提升，长时储能需求也随之爆发。

相对于其他技术路线，铁-铬液流电池储能系统具有储能功率和容量可灵活定制、寿期长、安全环保、环境适应性强、低成本、资源丰富等优势，被誉为“平地抽水蓄能”。尤其是以下四点：

1）尤其适用于需要大规模、长时间储能的新型电力系统。

铁铬液流电池储能时长可随着系统储能容量的扩大而延长，满足电力调峰4到8小时的需求。储能时长远超过目前市场上的主流储能产品。

2）成本低。一是原材料储量丰富，价格相对低廉，从远期看不存在资源制约发展的情况；二是成本投资不因容量翻倍而翻倍，容量越大，度电成本越低。

3）环境适应性强：系统运行温度范围广，工作温区在-40℃~70℃，尤其适合我国风光资源丰富的三北地区。

4）安全环保：采用无机电解质溶液（水系溶液），安全可靠。与常用有机电解液在高温下极易燃烧甚至爆炸的情况相比，铁-铬液流电池系统主体遭遇意外的情况下，只会“漏水”，不会起火、爆炸。

突出的优势，让铁铬液流电池在未来储能大发展时代，将迎来爆发性增长。

根据国家电投中央研究院预测数据，预计2023-2027年，铁铬液流电池累计装机规模将达到7.9GW，约占液流电池市场的1/2，电化学储能的1/4。国家电投下属的和瑞储能，预计2027年铁铬液流电池新增装机规模将达到4000MW，销售收入将达到360亿元。

2、铁铬液流电池产业化，将会对铬盐需求带来历史性机遇。

如果未来铁铬液流电池装机量大幅提升，那么将会对铬盐行业带来什么样的机会呢？这将是历史级别的。

先看下铁铬液流电池的基本构造。

在铁铬液流电池中，三氯化铬是负极电解液的主要原材料。

据了解，三氯化铬是铬化学产品之一，一般通过铬酸酐再加工制备而成。而铬酸酐，是通过铬铁矿加工成重铬酸钠，然后再通过进一步的化学工艺而成的，因此，铁铬液流电池的产业化应用，势必会带来三氯化铬的需求爆发，间接带动重铬酸钠等基础铬化学品的需求。

在不考虑铁铬液流电池产业化需求带动的情况下，铬化学品需求如何呢？可以从振华股份的年报中看到。

1）铬盐系列产品也是国民经济发展不可缺少的重要产品，被业内誉为“工业维生素”。基于铬元素高硬度、耐高温、抗氧化等天然属性，由其衍生出的化学品在工业制造领域具有很强的刚需特点。根据中国无机盐工业协会的统计，“十三五”期间，铬盐产品的消费需求整体呈现增长态势。

2）据公司根据行业交流数据统计，2021年我国铬盐产量（以重铬酸钠计）大于40万吨，中国已成为全球最大的铬盐生产和消费国家。

也就是说，铬盐需求整体相对刚性，并呈现增长趋势，与此同时，从总量规模上看，目前全国总需求在40万吨/年（按重铬酸钠计）。

我们再看公司近期投资者记录关系表中的阐述：

也就是说假设按照40万吨/年需求量计算，12.1GWh对应28-32万吨重铬酸钠的需求量。

和瑞储能预计2027年新增装机容量4000MW，假设按照4小时储能计算，那么2027年将有16GWh铁铬液流电池的需求量，按照同样比例计算，2027年铁铬液流电池装机，对重铬酸钠需求带动将达到37—42.3万吨。

这意味着2027年，仅仅铁铬液流电池的装机，将会消耗目前全国一年的铬盐需求量，也就是说，不考虑其他需求增长，仅仅铁铬液流产业化，也会带来铬盐需求翻倍式增长。

3、振华受益程度多大？——三维度乘数效应，未来利润规模预计有数倍增长空间

维度1：铬盐需求爆发。上述已经详细描述，国电投主导的铁铬液流电池产业化势在必行，必然带来铬盐需求大爆发。

维度2：格局红利。2021年公司并购民丰化工后，成为世界铬盐化工龙头企业，国内寡头企业，也是国内铬化学品行业唯一上市公司。按照重铬酸钠计，2021年公司产量达到23万吨，市场份额超过50%。当一个公司市场份额超50%，基本意味着掌握了一个领域的定价权，这也是林园喜欢投资此类公司的重要原因。

维度3：对铁铬液流电池系统的材料供应扩容。在公司2022年中报中，看到了以下信息。

“公司已中标国家电投集团科学技术研究院有限公司及其下属北京和瑞储能科技有限公司2022年第7批集中招标（电解液框架招标）项目，供货内容为铁铬液流电池储能项目用电解液，供货数量为3000立方米”，就是说，公司向国家电投提供的并非仅仅三氯化铬产品，而是“电解液”，相对三氯化铬来说，供应电解液带来的产品价值是大幅提升的。

“未来积极、持续地打造对下游头部企业全周期、多维度的服务能力，促进铬盐行业的市场扩容和价值提升”。——未来除了电解液，还可能供应其他核心材料。

结语：对于振华来说，以上三个维度是乘数效应，在格局红利下，需求增长，将会带来龙头企业利润更快速的增长，与此同时，公司对铁铬液流电池系统材料供应不断扩容，三维度叠加，公司未来的利润增长大家可以按计算器算算