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降 还是降 煤价拐点未现!

时间:2021-03-02 20:02:07来源:互联网

总体来看,春节节后炼焦煤市场偏弱运行:

一是春节节后惯有的去库存周期使然;

二是焦炭置换新产能投产仍需时间;

三是煤矿生产端的供给迅速恢复,偏为宽松;

四是蒙煤口岸价格下调有一定冲击。

从价格表现来看,山西主产区各区域回调幅度不等。临汾安泽低硫主焦煤目前出厂承兑含税价1520元/吨,较节前的高点1630元/吨,已经回落了110元/吨;长治低硫瘦主焦出厂含税承兑价1460元/吨左右,较节前高点回落了20-40元/吨;灵石高硫肥目前出厂现汇含税价1120元/吨左右,较节前高位价格1220元/吨,回调了100元/吨左右;吕梁柳林地区中低高硫主焦精煤价格暂稳,吕梁离石主焦精煤有小幅下调。其余配煤品种节前已有回落,节后依旧维持小幅下调趋势。整体看,山西炼焦煤市场偏弱运行。

1.春节节后炼焦煤市场大概率偏弱,有一定的规律性可循,这与节前下游积极补库有很大关系,节后处于持续去库阶段。

焦企:从mysteel统计的数据来看,节前2月4日全国100家独立焦企的炼焦煤库存平均可用天数已达21.94,230家独立焦企炼焦煤库存可用天数22.73天,这都比常规库存天数高出一周左右时间。

节后2月18日数据显示,100家和230家独立焦企的炼焦煤库存可用天数分别降至18.99天(减2.95天)和19.87天(减2.86天)。2月25日,100家和230炼焦煤库存可用天数进一步下降至18.27天(减0.72天)、19.16天(减0.71天)。

钢企:全国247家和110家样本钢企炼焦煤库存平均可用天数节前截止2月4日分别为18.91天和17.82天;节后2月18日炼焦煤库存可用天数为18.29(减0.62)、17.67(减0.15)。2月25日继续下降至17.87天(减0.42天)、17.55天(减0.12天)。

2.焦企、钢厂开工:目前钢厂高炉开工仍相对较低,而独立焦企在目前900左右的高利润下开工积极性高涨,处于中高位水平,基本处于满产状态,但由于焦炭新产能投产仍需时间,因而,短期炼焦煤需求难有实质性的拉涨。

3.煤矿生产端供给宽松。春节过后,国有煤企多处于正常生产水平,地方煤企陆续复工复产。由于部分煤企春节期间正常生产,叠加在此期间运力不足,有不同程度的累库,因而,库存压力下,炼焦煤市场供给偏为宽松。

4.蒙煤进口口岸近期环保检查,储煤棚满货,堆场清库,贸易商降价处理蒙煤。在环保政策的要求下,内蒙古从事蒙煤进口的口岸在环保方面的压力较大。政策要求散煤必须进棚,要不然就是集装箱。

目前,监管煤棚已经基本堆满,部分新到的货源开始出现少量的露天堆放,致使贸易商出货压力增加,口岸蒙煤价格开始回落。甘其毛都口岸原煤价格已从前期高点1170元/吨降至目前的1080元/吨左右。

结论:预计,短期市场依旧相对偏弱,钢焦博弈之下,焦炭执行首轮提降100后,仍有1-2轮的再降空间;而炼焦煤供给大概率持续稳中有涨态势,短期维持偏宽松局面。另外,仍需重点关注澳煤进口政策变化。

(PS目前,京唐港、曹妃甸澳煤前期已有卸货,但未与通关,日照港据传有极少量仅几千吨澳洲焦煤有通关,但无从核实真伪,短期“傲娇”形势依旧。)

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