上市翻倍最多的公司「新债上市一般涨多少」

今天带来上市翻倍最多的公司「新债上市一般涨多少」，关于上市翻倍最多的公司「新债上市一般涨多少」很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

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你觉得是谁这么牛，茅片（茅台、片仔癀）？

结果可能令你大跌眼镜。

一个优秀了30年的企业，这两年人憎狗嫌、人人唾弃、高层打压、机构踩踏、舅舅不疼、姥姥不爱。

没错，它就是地产龙头——万科。

什嘛？

“万惨”竟然比茅台涨的还多，莫不是我听错了？

你没听错，我们看组数据。

1991年9月30日，万科最低价是5.64元。

2018年1月31日，万科最高价是3647元（后复权）。

2021年6月2日，万科收盘价是2863.61元（后复权）。

大家注意，我现在采用的是后复权价格，也就是把这些年万科的分红、转股、配送等所有除权都复原之后的价格。

从1991年到2018年这27年间最高涨了3647/5.64=628倍，复合年化收益26.9%。

茅台上市至今，最高涨幅也才386倍，片仔癀165倍，就更低了。

但是从2018年至今，万科股价持续下跌，跌幅有（3647-2864）/3647=21.5%。

而茅台这几年是涨的飞起，于是市场一致看好传统酿酒制造工艺，把万科狠狠地踩在脚下。

似乎所有人都一直盯着一件事：

万科没涨，持续阴跌，茅台股王，节节新高。

我在之前的文章中，已经详细分析过，万科现在是严重低估状态，感兴趣的可以回头看看，《万科A：一家被严重低估的地产龙头！！！》。

市场杀地产已经杀红了眼，他们忘记了30年最高600倍的优质标的，只记得3年不涨的“劣质开发商”。

他们的理由很多：

上头压制了，城镇化到头了，利润稀薄了，挣苦命钱了。

是的，茅台9倍市盈率的时候，也是这批人在哀嚎着：

塑化剂了，限制三公消费了，年轻人不喝白酒了。

等茅台以傲然之姿带领白酒板块杀向估值高地的时候，这群坚定的看空者，又自嘲地说：

年少不知白酒香，错把科技加满仓。

是企业变了吗，还是人心变了？

扯了这么多，我们聊点正事儿。

前两天发完万科低估的文章后，群里有朋友问我，万科的核心竞争力到底是什么？

或者说，万科的护城河是什么？

作为一个坚定的“夹头”者，这个事儿还是搞清楚的，否则自己拿都拿不住！

管理重要吗，巴老爷不止一次的讲过，他买企业一定要买那种管理优秀的。

其实生意有三种：躺着挣钱的、拼命挣钱的、拼命不挣钱的。

对应的三种经营模式就是：

1、 高盈利，躺赢（茅台模式）；

2、 高周转，跑赢（沃尔玛）；

3、 高杠杆，跑输（华夏幸福）；

万科优秀的管理，能把有限的资源更好的进行利用，从而为股东创造最大的收益。

最直观数据就是净资产收益率，看30年的ROE，平均值达到了18%。

优秀的管理代表着优秀的企业文化和制度、长期战略的执行、精准的市场判断。

我们来看看，万科目前的状况：

1、稳健经营

优秀的企业，传承的是一种理念，而这种理念是深植于整个管理层血液中的东西。

企业经营跟个人投资是一样的，如何在纷繁的市场中严控自己的欲望，才是最重要的。

短期内，一个新手就能达到很高的收益率，但是把时间拉长，大批的韭菜都会倒下，唯有大师仍然屹立挺拔。

万科稳健的发展策略体现在其从不贸然扩张，有序发展，不断夯实自己的基础。

老大地位先后被碧桂园、恒大超越能怎么样，万科要的不是简单的规模扩大，它要的是脚踏实地的有质量地稳步前进。

18年市场火热又怎么样，万科就是要在所有人脑子晕乎的时候大喝一声“活下去”！

正所谓：

十年前“招保万”已独留其一，十年后“碧恒万”舍科其谁？

2、财务健康

万科的杠杆率及负债率对比同行非常之低，三道红线全部合格，净负债率18%，货币资金近2000亿，对短期债务的覆盖能力达到2.4倍。

对比一下最近因为商票违约、深陷债务泥潭、全国打腰斩价促销的某宇宙级房企，万科的股东真可以长舒一口气了。

确切的说，万科已不再算是高杠杆行业了，从那年喊出“活下去”的时候，就不再是了。

3、严控四费

万科严格控制四费（销售费用、管理费用、研发费用、财务费用），看图说话。

四费合计占毛利润比例28%左右，低于30%均是优秀的企业。

4、超低融资利率

万科在国内机构的主体评级为“AAA”，债券利率低至1.9%，显示出市场对于万科还债能力的极度信任。

再对比这几天某大的借债利率暴涨至30%以上，不禁令人叹息。

5、战略韧性

凡事不做则已，一做就要做到最好。

长租公寓可以五年不挣钱，亏损继续坚持，直至2020年开始盈利为止。

是傻傻地坚持终有回报吗？

不是，是看准了必然的市场需求，确定的长期盈利，才能让它走的如此之远。

稳健的经营、健康的财务、严控的四费、超低的利率、坚韧的意志，是随随便便一家企业就能做到的吗？

在我看来：

所有的这些，均源于其优秀的管理，或者说优秀的企业文化。

任何行业都有先发优势，万科是国内房企短期内无法赶上的，就算现在有人携重资杀入房地产，亦无法超越。

所以，优秀的管理，才是万科最大的护城河。

而万科的强大，不仅于此。

说到万物云，就离不开万科物业。

物业重要吗？

身边有多少人买万科的房子是看重它物业的。

为什么万科能用远低于恒碧（恒大、碧桂园）的销售面积达到仅次于二者的销售金额（都是7000亿以上）。

因为万科的新房销售均价基本都会高出周边小区15%左右，而有万科物业的小区，二手房市场上大概会有8%-10%的溢价。

万科物业是国内综合排名第一的物业类企业，仅此一条，即是多少同行难以企及的高度。

万物云的存在，为万科物业的管理输出，提供了一个最好的平台。

以后万科不仅仅是靠自己盖房子扩大物业管理规模，更多的是为非万科开发的小区来提供物业服务。

而万物云即是要打造物业服务类的大平台，垂直输出管理制度及体系，达到跟现有物管公司的无缝衔接。

这个在前文《万科A：一家被严重低估的地产龙头！！！》已经聊过，这里不再详赘。

很多人不看好万科，无外乎现在各种高层打击：

融资端“三道红线”，银行端“五个档次”，购房端限购限贷限价（新房、二手房），似乎房地产已经成为了过街老鼠，人人喊打。

我们做投资，应该形成的一个习惯就是目光长远，要能跳出当前的怪圈，用10年后的眼睛，扫视当下的问题。

未来的房地产，最悲观的情况就是，毛利率持续下滑，回归制造业属性。

如果就是个造房子、卖房子的，它还能有利润增长吗？

我们看组数据。

截止2020年末，万科销售金额占国内销售总金额为4%，随着未来行业大清洗，作为龙头的万科必然会扩大市场份额，不断提高市占率。

欧美的龙头房企市占率能达到20%以上，如果套到万科身上，17万亿的国内房地产规模，销售金额将是3.4万亿，接近目前的5倍。

十几年前，家电行业迎来饱和，行业内卷之严重、厮杀之惨烈、出清之迅速，堪称血流成河。

而留下来的格力、美的、海尔如今蒸蒸日上，给股东创造了丰厚的回报。

格力股价涨45倍（后复权），美的2013年上市至今也涨了10倍有余，两者的ROE均长期保持在20%以上。

有人说，美的是因为开拓国外市场而不断盈利的，房地产很难走出国门。

其实他们没有看到，家电行业天花板只有1.6万亿，而整个房地产有17万亿的市场存量，是前者的10倍之多，足够万科去吃饱喝足了。

所以，行业增速放缓的时候，龙头企业的市场份额及业绩利润会大幅提高。

最后一个问题，未来还会有人买房子吗？

其实这个不难回答，我们的城镇化率目前是63%，离发达国家的80%还有一段距离。

未来的房地产增速缓慢，但不代表不增长，人们还会不断的涌入大城市去谋求好的生活。

况且，即使城镇化完成，改善的需求仍然存在，美好乡村也大有可为。

2013年，整个白酒行业因三公限制消费、塑化剂事件迎来寒冬，茅台在那年的年报中提了四个没变：

一是白酒作为国人情感交流的载体没有变；

二是白酒作为中华民族文化符号之一没有变；

三是白酒作为国人偏爱的消费品没有变；

四是国人消费白酒的传统习惯和文化习惯没有变。

只要这四个没有变，市场的容量就是巨大的。

2021年，房地产行业仍然被压在地面上，匍匐难行，我也想说四个没变：

一是房子作为国人家庭的精神载体没有变；

二是房子作为资产及财富的象征力没有变；

三是国人对于美好舒适房屋的追求没有变；

四是丈母娘们对于结婚买房的硬性要求也没有变。

所以，透过未来看穿当下，在逆境中建立强大的信仰，投资的康庄大道，将会越走越广阔。

共勉！！！

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