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Balaji Amines的前景强劲,拥有强劲的资本支出渠道:雪绒花

时间:2021-07-27 22:02:35来源:

Balaji Amines(BAL)在21财年第3季度创下历史新高,合并收入同比增长72%/环比增长39%至39.2亿卢比。由于制药和农用化学领域的强劲需求,其独立业务和农用化学制造子公司Balaji Specialty Chemicals(BSC)均报告了出色的数字。

特别是,由于出口到印度的国家(中国和沙特阿拉伯)供不应求,二甲基甲酰胺(DMF)的需求旺盛,价格飙升。

这与乙腈的持续价格以及BSC利润率的提高一起,帮助了BAL的综合毛利率,同比增长约600个基点/环比增长111个基点至52%。合并EBITDA同比增长174%/环比增长59%至117cr印度卢比,而EBITDA利润率同比增长1,110个基点/ 383bps至30%。合并的PAT同比增长220%/环比增长64%至7.5亿卢比。

Edelsweiss预计,由于制药/农业部门和资本支出管道的强劲需求,BAL的强劲表现将持续下去。

记录碱胺业务量

独立运营的BAL 21财年第3季度销量同比增长34%/环比增长22%至28,353吨,这主要是由特种化学品(同比增长60%/环比增长55%)推动的。尽管胺类产品的销量增长持平,但胺类衍生物同比增长27%/环比增长9%。DMF和DMAC的销量增加是主要推动力,这导致碱胺的收入同比增长67%/环比增长29%,达到362cr印度卢比。混合收入同比增长25%/环比增长6%至128卢比/千克,而综合息税前利润同比增长87%/环比增长14%至36卢比/千克。随着乙腈产能从22财年第一季度增加到18-20TPD,以及可用的DMF产能增加,我们预计销量将继续增长。

BSC持续增长并提高盈利能力

子公司BSC为BAL的综合收入贡献了57cr卢比(环比增长78%)。BSC录得强劲的盈利能力,息税前利润为16卢比,为有史以来最好的贡献。随着成品价格的上涨,本季度的EBITDA / EBIT利润率为34.1%/ 28.1%。在国内和出口需求(来自中国的EDA和DETA)的支持下,BSC的销售运行率提高了每月12.5cr印度卢比。

强劲需求与资本支出管道的融合

由于持续的资本支出增长,Edelsweiss仍对BAL持乐观态度,并进一步宣布了资本支出计划,以扩大该公司在双头垄断市场的增长轨迹。

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