俄欧天然气专家：天然气价格有场外的长协价格走势

嘉宾：俄罗斯和欧洲的天然气专家

注：所有数据均经过验证，符合欧盟或欧洲公布的相关天然气产业链数据。

【事件：局部事件9月2日，俄罗斯无限期关闭北溪一号。此前，北溪一号的供气量维持在20%左右。断气后，可以判断欧盟与俄罗斯的关系进一步恶化。欧盟在制裁俄罗斯时，首先制裁了煤炭和部分原油，但并未对俄罗斯的天然气进行严格制裁，因为欧盟20%的发电结构来自天然气。现在天然气已经成为俄罗斯对抗欧盟的武器。预计冬季将是俄罗斯对抗欧盟、扭转战局的好时机。 Nord Stream 1 的天然气切断可能具有强烈的政治目的。 ]

【问答】

俄罗斯Nord Stream 1天然气失效后，如何判断天然气的基本面和价格走势？

市场预期北溪一号已停止供气。 7月，北溪一号开通检修。目前，北溪一号涡轮机仍在德国，尚未归还。因此，北溪一号供气能力由原来的60%下降到20%。 8月31日至9月2日，进行了二次检修，管道备用设备出现漏气现象，因此进行了3天的全部检修，但市场也开始为俄罗斯全面断气做准备。随后，天然气价格也从90美元/MMBtu的高位回落至70美元/MMBtu。但俄罗斯使用能源作为对抗欧盟的武器。俄乌战争实际上是一场代理人战争，背后是俄美之间的博弈。去年11月，俄罗斯与欧洲在北溪2线展开较量，这也是2014年克里米亚战争的延续。在能源价格高企的情况下，欧盟内部也出现了分歧。近 70,000 人抗议捷克共和国能源价格上涨。一旦高昂的能源价格传导到末端，将对住宅和工业用气产生很大影响。 ，最终影响政治。

欧洲的天然气消耗量在冬季大幅增加。此次降气主要影响情绪还是市场供需？

天然气价格包括市场外长期关联价格和市场现货价格。媒体报道的期货价格波动较大。上周期货收盘价较高点下跌30%。目前，随着欧洲高温的缓解，现货市场供应短缺的情况有所缓解，但明年采暖季过后，预计天然气价格将受到较大影响。如果冬季气温变化不大，目前的天然气库存水平可以支撑 2023 年采暖季结束。长期来看，高价将抑制下游用户的需求，如铝锭、水泥、玻璃、化学品等，属于能源密集型产业，欧洲整体制造业水平将下降。因此，从长远来看，新的全球供应链形成后，天然气价格不会维持如此高位，因为下游产业无法支撑如此高的价格。

俄罗斯向欧洲供应多少管道？北溪一号占多少？

俄罗斯向欧洲输送天然气的主要路线有 5 条，通往德国的路线有 3 条。主要重点是Nord Stream 1路线。去年，俄罗斯向欧洲输送天然气约1600亿立方米，日输气量约5亿立方米。中欧和北欧的输气主要途经乌克兰，包括友谊管道、亚马尔线、北西1号线。这三条线路输气。北西一号线日输气量约5亿立方米，占比约50%，友谊线和亚马尔日输气量约70-8000万立方米。去年年底，亚马尔管道停止输气，今年3月以来，友谊管道的输气量已降至每天4000万立方米。当北溪一号输气量为总容量的20%时，日均输气量约为3300万立方米。现在，北溪一号输气后，3300万立方米就没有了。南部管道包括穿过土耳其的蓝溪管道和土耳其溪管道。原输气量约为1.2-1.5亿立方米/日，近期输气量也提高到约1.8亿立方米/日捷克和匈牙利也通过俄罗斯输气增加了输气量。最近的数据显示，俄罗斯天然气工业股份公司对欧洲的供应量从 1 月到 8 月下降了 37.4%。此外，亚马尔管道停运后，天然气的液化能力有所提高，俄罗斯天然气工业股份公司也通过液化气船运输了部分天然气，因为这不在制裁范围内。

俄罗斯对欧盟的天然气输送减少，欧洲的天然气短缺会被美国或其他地方的液化天然气取代吗？欧洲有能力接受液化天然气吗？

俄罗斯通常每天向欧洲输送 5 亿立方米的天然气，但现在总量不足 2 亿立方米。目前，通往欧洲的天然气管道还有挪威和阿尔及利亚两条通道，年输送量合计约50亿立方米。截至8月，美国向欧洲运输的LNG量增加了2000万吨，据计算，美国每年可完全替代约150亿立方米。来自中东卡塔尔的LNG也正在转运到欧洲，这部分每年将增加约300亿立方米，相当于天然气的增加。此外，还有重启煤炭、增加可再生能源和关闭部分工业装置，目前每年可节约150亿立方米。如果欧洲在冬季将天然气使用量减少 15%，那么冬季的天然气使用量大致处于紧平衡状态。如果今年是寒冷的冬天，库存将迅速耗尽。如果欧洲是一个寒冷的冬天，那么整个北半球也将是一个寒冷的冬天。其他国家也将增加对天然气的需求，包括美国。国家对有限资源的竞争。

俄罗斯还有两条输气管道，就是这些下游国家，有没有输气风险？

这两条管道穿过土耳其 - 蓝溪和土耳其溪。目前南运至中南欧国家，如塞尔维亚、罗马尼亚、意大利、希腊等，这些国家受影响相对较小，其中西班牙、葡萄牙、意大利等国家签署了许多长期LNG之前的协议。价格主要与中东地区的油价挂钩，成本会相对较低。价格仅为每百万英热单位20美元，仅为现货价格的三分之一。关于。

俄罗斯天然气工业股份公司对德国减少的天然气供应是否会补充到中欧和南欧等国家，导致原本供应南欧的天然气转移到供应相对短缺的国家？

欧洲国家的天然气运输受限于运输能力，互联能力不强，运气有运输上限，调度不方便。例如，欧洲每年进口天然气约3000亿立方米，仅德国就进口850亿立方米，主要依赖俄罗斯管道天然气。俄罗斯输气欧洲的枢纽主要是乌克兰、奥地利和德国，所以南欧不具备很强的反输能力，所以输往北欧。

德国消耗850亿立方米，冬天消耗多少？现在库存高，能撑过冬天吗？ （注：根据BP数据，2021年德国天然气消费量为905亿立方米，自产约45亿立方米，应进口850亿立方米）

冬季比平均水平高出30%左右，日消耗量约2亿立方米。德国目前库存达到存储容量的85%，可使用90天以上。德国拥有欧盟最大的储气能力，但德国的库存不仅是国内库存，还有相当一部分是为周边国家储存的。加上这些国家的需求，冬季日均消费量约为2.5-2.6亿立方米，所以如果全德国自己使用的话，可以维持90天。支持2个月。周边国家包括奥地利、捷克等，这些比较大的国家都依赖德国库存。

增加的LNG供应不足以满足俄罗斯3亿立方米/天的天然气供应减少，对吧？

是的，还有很大的差距。因此，通过节能减排、增加燃煤发电小时数来弥补1方天然气发电量，目前每天减少需求量近1亿立方米，工业用气减少量约为6000万立方米。 （注：俄罗斯每天减少供应3亿立方米，每年约1000亿立方米。根据问题4，美国增加了150亿立方米，中东增加了300亿立方米，重启煤电需求减少300亿立方米，工业用气减少约200亿平方米）

俄罗斯减少欧盟供气对国内天然气市场有何影响？

短期内，需求将受到抑制。去年，中国消耗天然气3600亿立方米，国产2000亿立方米，进口1600亿立方米，其中管道气600亿立方米，液化天然气1000亿立方米。方是现货。今年上半年，受LNG现货价格大幅上涨和疫情影响，上半年我国LNG进口量下降35%以上。总体而言，今年的天然气消费量下降了约 1.2%。同时，它也出现在很多地方。替代天然气需求。据我们测算，行业能承受的天然气是6元/立方米，但中石油拍卖的最高限价已经达到12元/立方米，这对工业用气是一个很大的打击。 40%以上，所以最近国家没有关于天然气利用的政策。从长远来看，俄罗斯2000亿立方米的天然气资源也需要寻找出口国，最近的就是中国，所以如果这些天然气能运到中国，其实对支撑中国制造工厂的地位是有利的，但需要一个漫长的过程。对俄罗斯来说，需要中国这样的战略联盟来支持其​​发展，中国也不能过度依赖俄罗斯，因为俄罗斯也可能出现政治变化。

俄罗斯天然气工业股份公司运往中国的情况如何？ Gazprom 不能卖到欧洲还卖到其他国家吗？

中国进口俄罗斯天然气管道有3大方向，主要是中亚1、2、3、4条，合计550亿立方米。 2019年中俄东线设计运力380亿立方米。去年，它实际运输了100亿立方米。今年，预计将达到200亿立方米。预计到2025年将达到380亿立方米，并有可能扩大到550亿立方米。另一条线路是中俄西线经外蒙古，今年正在洽谈中。这个设计容量也是550亿立方米。中俄两条直通管道可达1100亿立方米，可占到2030年高峰前需求的20%，成本还是很有竞争力的。俄罗斯面临西方制裁，日本和韩国也制裁俄罗斯。天然气不能转卖给日本和韩国，转卖给印度又太远1方天然气发电量，又没有管道运输能力，所以俄罗斯天然气工业股份公司唯一的替代买家是中国。

什么是欧盟储气能力，什么是冬季天然气缺口？

欧盟天然气储存量约为1075亿立方米，其中德国230亿立方米，意大利182亿立方米，荷兰134亿立方米，法国126亿立方米目前，储量已超过产能的80%，即欧盟的库存量约为860亿立方米。过去5个冬季，欧盟27个国家（欧盟，非欧洲）每日天然气消费量为15亿立方米/日，冬季5个月的天然气消费量约为2250亿立方米米。但今年需求端有所下降，上半年平均下降15%。天然气消费仍以采暖季为主。冬季库存无法补充，因为已经不够了。个人觉得还缺100亿立方米左右，差不多就是北溪一号的量了。北溪一号20%的供应量是每天3000万立方米左右，100亿立方米左右米一年。天然气需求与温度有很大关系，欧洲不能仅仅依靠库存。还有其他气体供应来源。欧洲电力市场的天然气成本较高，欧洲将优先使用可再生能源发电。目前库存是季节性调峰，高峰期肯定没办法补库存，冬天肯定缺气。

俄罗斯的现货天然气价格是多少？

荷兰TTF达到200欧元/MWh，即现货价。 2023年的价格高于此。除以 3.2 是百万英热单位。

挪威等北欧国家能否向德国供应天然气？

挪威目前的产能发挥很大，冬季没有多余的利润；此外，挪威主要是海上气田，海上气田冬季风暴较大，开采存在很大不确定性。此外，从英国、法国和荷兰进口的LNG，经过气化后，可以重新运往挪威。两个可气化LNG的接收站预计明年1月启用，年气化能力约40亿立方米。

德国的库存水平是多少？欧盟生产多少天然气？

目前，德国的库存量为230亿立方米，目前库存已达到81%，目前接近186亿立方米。欧盟（口径为欧盟）天然气总产量约1500亿立方米，约占总需求（3600亿立方米）的30%。今年欧洲自己的天然气产量增长了12%，主要依靠挪威，但增幅不会超过100亿立方米。日自产不足3亿立方米，进口LNG约3.7亿立方米。目前，LNG进口量仍在上升，加之需求疲软，大家都认为能过冬。目前以新能源风能和太阳能发电为主，天然气发电仅占15%。 7-8月，天然气发电量下降12%，但供暖和原材料需求难以替代。

欧洲使用的工业气体的大致比例是多少？北溪一号停气对行业影响大吗？

约 35%，与住宅用气量相近。其中，原料气占工业气体的30%，电力占70%。甲醇、尿素、合成胺等低附加值产品以及铝锭、玻璃、粗钢等产量下降。事实上，影响更关心的是长期还是短期。工业气体的成本压力仍然在能源供应商身上，因为他们与下游客户签订年度合同。从长远来看，资源分配可能会有所调整。德国许多产业的优势在于俄罗斯的天然气价格低廉。如果断气，很多行业都将难以维持。

如果自然不足，主要的替代能源是什么？

延长火力发电时间，很多地区开始鼓励人们烧柴，而且这些价格都比较低。还有向西班牙学习限制电价，对赚取巨额利润的能源公司征税，补贴提供服务的能源分销公司。

化石能源价格高企，未来是否会有大规模产能释放？

欧盟的国际石油公司在向新能源转型方面比较坚决。中东等国家更加重视传统能源投资。但是上游勘探周期长，投资需要20-25年，还是很长的。在中国，从保障自身安全的角度来看，继续投资勘探还是比较明显的，但在欧洲相对较少。